授予人保留年金信托基金(GRATs)是一种强大的遗产规划工具，适用于非常富有的个人，他们的首要任务是以一种税收有效的方式将资产转移给下一代. 在撰写本文时, 该法律赋予每个美国人不缴纳转让税的赠送财产的权利, 一个包含礼物的术语, 房地产, 和 generation-skipping transfer (GST) taxes, 最高可达11美元,580,000. Adjusted annually for inflation, 这一统一豁免适用于所有生前和死后所作的非慈善捐赠. Charitable donations do not use up any unified exemption. Assume there is no change to current law 和 an individual passes away in 2021; if the total of his or her lifetime gifts 和 the value of the 房地产 left to non-charitable recipients is less than $11,700,000, 无需缴纳转让税. For those with assets in excess of this unified exemption, grat提供了一个在不引发转让税的情况下传递额外财富的机会. 如果国会根据即将出台的立法减少统一的豁免数额，grat可能仍然是一种有效的工具.
Why Planning Matters Despite Large Exemption
Because the current unified exemption is so high, very few people face the prospect of owing transfer taxes. According to the Joint Committee on 税ation, 99.8%的纳税人什么都不欠. 然而, 了解超出统一豁免的转让价值的方法仍然很重要，原因有二.
第一个原因是，统一的免税金额并不是一成不变的. 自2000年以来，统一免税从2001年的低至67.5万美元大幅扩大. 2017年的《明升体育app下载》将通胀调整后的统一免税基数提高了一倍. 因此，2018年1月1日，统一免税从大约5美元跃升.5 million to $11 million overnight. 然而，有理由相信这种上升趋势不会持续下去. Without new legislation from Congress, the current doubled exemption is slated to ‘sunset,’ or revert to roughly half its current amount in 2026. 进一步, nothing limits Congress from passing a new law, 在2026年之前削减甚至取消统一的豁免. 随着民主党控制白宫和国会，这种前景在2021年尤为突出.
第二个原因是, for the two ultrawealthy individuals out of 1,000 that trigger transfer taxes, the tax rate is a hefty 40% on amounts over the unified exemption. 这些纳税人将节省40美分，每一边际美元，他们可以为继承人以外的应税遗产. One popular technique to accomplish this is to use GRATs.
如何使高兴的工作
GRATs can be complicated, but their basic mechanics are logical. 本节将展示这些机制，并在下一节进行说明. 委托人(我.e. (信托创始人)向GRAT贡献财产，以换取在预定年限内的一连串年金支付, often two years for reasons explained below. 通常，年金的支付是用移交给自付基金的部分财产支付的.
每个月，美国国税局都会规定一种利率，称为第7520条利率(或仅仅是7520条利率). 使用这个速度, the grantor can calculate exact annuity amounts such that the IRS considers the grantor as having made no gift at all; the GRAT will return to the grantor annuity payments for the full value of the trust property plus interest. This is known as a ‘zeroed-out GRAT.“GRAT作为财富转移工具的有效性取决于GRAT的财产 generating a larger return than the conservative 7520 rate. 超额回报将免税给予授予人在GRAT协议中指定的个人或信托.
grat中的“授予人保留”部分意味着授予人仍需对信托收入应缴纳的所得税负责. 这为财富增值提供了一种额外的方式，而无需缴纳转让税, 由于授予人支付了信托的所得税，受益人不必支付所得税. 资助人应在签署资助协议前仔细计划，以便有足够资金支付所得税.
目前的利率环境对GRATs有利，7520利率维持在1的低位.截至2021年8月，为2%. 信托财产只需要产生大于1的年回报率.授予人成功地将价值转让给继承人的，免交赠与税的比例为2%! For reference, since the 1950s, the S&P 500指数的平均年回报率约为8%，超过了这一水平.
使高兴说明
作为一个例子, 假设加里·格兰特拥有5美元,000,000美元的有价证券, 他想把其中的一部分给他的女儿葛琳达，而不用支付转让税.
Gary decides to fund a two-year GRAT to benefit Glinda. 在8月1日, 2021, Gary executes a GRAT agreement 和 funds the new trust with $1,000,以100的形式表示,星尘公司000股. with a current market value 和 tax basis of $10 per share. 星尘公司是一家公开上市的太空旅游公司，预计会有积极的增长. 适用期限为2年和2021年8月的7520费率为1.2% to calculate “zeroed out” annuity payments, 从资助的时候起，加里就知道2021年的GRAT将欠他两笔509美元的款项,009: one in August 2022 和 the other in August 2023. 正如上面提到的, “消去”一词指的是年金支付在计算时没有产生应纳税的赠与余数, thus using none of his unified gift 和 房地产 tax exemption.
在8月1日, 2022, 星尘公司首席执行官成功登月的消息传出后，GRAT的股价翻了一番，达到每股20美元. Because the GRAT was funded with stock, 受托人可以出售股份并分配现金，也可以分配大约25股,450股给Gary or to cover the $509,009年到期年金. 为简单起见，假设Stardust在2023年8月1日的股价保持在20美元. The final annuity payment for Gary’s 2021 GRAT will be due, so the trustee will distribute cash or another 25,450股给Gary.
余下的信托财产将按照GRAT协议进行分配. 让我们假设信托要求把剩余的钱完全分配给女儿葛琳达. To transfer additional wealth to Glinda, Gary asks the trustee to sell the trust’s remaining 49,根据受托人在信托协议下的权力，持有100股星尘股份(i.e. 100,000股 less two annuity distributions back to Gary of 25,450 shares) at $20 per share before distributing proceeds. Because the trust is “grantor-retained,” Gary is legally indistinguishable from the trust for income tax purposes; that is, Gary is responsible for income taxes that the trust owes. The trustee will distribute to Glinda $982,000 in cash (i.e. 49,100 x 20美元/分享), Gary will pay long-term capital gains tax of $116,858 on his personal income taxes (i.e. $10 of capital gain per share x 49,100 shares x 23.8% rate), 和 Gary will owe zero in gift taxes on the transfer! 加里已经转让了超过1美元,000,000 of value to his daughter transfer tax-free beyond his $11,580,000年统一的豁免.
请注意，加里可以通过让受托人分配这49美元来避免自己支付资本利得税,100 Stardust shares to Glinda instead of cash. 她将获得每股10美元的结转，并负责出售时的资本利得税. 如果葛琳达的纳税等级较低，或希望继续持有该股，这可能是有利的. 如果加里以实物形式获得星尘公司的股份作为年金, his basis remains unchanged; legally, 他实际上是在不缴纳所得税的情况下与自己来回转让这些股份.
可能使高兴的缺点
It’s important to consider downsides. 第一个问题是，如果GRAT的回报率低于7520，会发生什么. 在上面的例子中, 在2021年GRAT的第一年，星尘公司的股票获得了惊人的100%回报, 1相形见绌.需要2%的回报率. 但假设星尘公司CEO的月球之旅在最后一刻因为安全问题而取消, causing the stock to plunge to $5 per share on August 1, 2022. 2021年GRAT的受托人将欠Gary 50.9009万美元的预定年金. Since the trust only holds 100,000股, 本署将没有足够的股份支付年金(i.e. $509,009 / 5 = roughly 101,800 shares). GRAT将“失败”，受托人将把所有股份返还给Gary. Gary花费的唯一成本(除了股票价值的损失)是设置GRAT的成本. 没有什么能阻止加里用他的股份来资助一个新的GRAT来再次尝试. 像许多纳税人, Gary可能会选择每年资助一个新的2年期GRAT，以创建一系列“滚动GRAT”.” Some of these may fail, but others may succeed.
另一个值得关注的问题是，如果授予人在授予奖学金期间去世，会发生什么. 如果发生这种情况, 设保人的遗产必须包括信托财产的一部分，这是通过涉及死亡时7520费率的复杂计算确定的. 这就解释了为什么许多人选择两年的期限，这是允许的最低GRAT期限. 期限越短, the likelier it is that the grantor will survive, 降低将信托的一部分纳入应纳税遗产的风险.
第三个需要考虑的缺点是，grat并不是将财富转移给孙辈及其后代的理想工具. 尽管代际跳过转移(GST)税的复杂性超出了本文的范围, 请注意，GST豁免在信托期限结束之前不能分配给GRAT. 因此，GRAT期限内的升值仍需缴纳商品及服务税. 换句话说, 更多的消费税豁免将被分配给信托资产增值. 在上面的例子中, Gary Grantor希望2021年剩下的GRAT财产归他的孙女，而不是他的女儿. 他不可能简单地分配100万美元的GST免税来资助2021年的GRAT. 相反，他将不得不在2023年GRAT结束时申请GST豁免 后 the value of the stock had doubled.
第四, if Gary had a modest 房地产 with a total value of $3 million, transfer taxes would not be a concern under existing law. In that case, minimizing income taxes would be his focus. 保留股份直到死亡可能会产生更好的税收优势, since the basis will be stepped up to fair market value at death, erasing built-in capital gains income taxes. Assuming Gary is in the top tax bracket, he would save 23.只要他一生的礼物和遗产的价值低于统一的免税范围，他就不需要缴纳任何转让税. Note this caveat: these considerations may soon change, as President Biden has proposed eliminating the basis step-up.
最后，涉及Gary Grantor的grat的例子简化了一个常见问题:估值. 如果Gary以有限责任公司的成员单位为GRAT提供资金，他在公司中创办或持有股份, 信托财产可能没有现成的市场价值. 因此, 估值公司必须进行年度估值，以确定信托财产的初始价值，并做出正确的实物年金支付. Gary在决定是否使用grat时，除了律师和会计费用外，还应该考虑这些费用.
结论
GRATs是一个非常棒的遗产规划工具，为客户在正确的情况下. LBMC资产规划专业人士可以帮助客户考虑他们的财富程度和个人规划目标，以确定grat是否应该成为为满足客户目标而量身定制的资产计划的一部分.